ECB laat rente ongemoeid, verwacht lagere inflatie

De officiële rentetarieven van de ECB veranderen, net als in oktober, niet. Het belangrijkste tarief, de depositorente, blijft staan op 4 procent. Daarmee blijft de officiële rente in de eurozone op het hoogste niveau ooit staan.

Deze depositorente ontvangen banken, zoals ABN Amro, ING, Rabobank en SNS, als zij geld stallen bij de ECB. De depositorente is belangrijk, omdat de rente die banken berekenen aan consumenten en bedrijven voor leningen, zoals hypotheken, meestal op de depositorente zijn gebaseerd.

Ook de spaarrente hangt samen met de depositorente.

'Inflatie lager dan eerder verwacht'

Beleggers en marktkenners zijn op zoek naar signalen van de ECB dat de rente later wellicht zal worden verlaagd. Maar de ECB doet nog geen duidelijke uitspraken over de toekomstige hoogte van de rente.

De renteverhogingen, bedoeld om de economische groei en daarmee de inflatie af te remmen, hebben volgens de ECB wel effect. In een toelichting op het rentebesluit zegt de ECB verder dat de inflatie naar verwachting geleidelijk zal afnemen in de loop van volgend jaar, en in 2025 de doelstelling van 2 procent zal naderen.

De ECB verwacht dat de inflatie op gemiddeld 5,4 procent uitkomt in 2023, op 2,7 procent in 2024, op 2,1 procent in 2025 en op 1,9 procent in 2026. Vergeleken met de vorige vooruitzichten uit september, zal vooral de inflatie volgend jaar lager uitpakken, denkt de ECB.

Ook de economische groei valt wat lager uit dan eerder werd verwacht, aldus de ECB. De bank denkt nu dat de economie in de eurozone in 2023 op 0,6 procent zal uitkomen, terwijl eerder werd uitgegaan van een groei van 0,7 procent. Voor 2024 rekent de ECB nu op een groei van 0,8 procent (eerder 1 procent). De groeiverwachting voor 2025 blijft staan op 1,5 procent.

De ECB gaat het opkoopprogramma, dat werd begonnen tijdens de coronapandemie, afbouwen. Dat zal gebeuren in de tweede helft van 2024.

Ondanks het feit dat de ECB de rente nog gelijk houdt, is de hypotheekrente de laatste tijd al gedaald. Daarmee loopt de rente al vooruit op de verwachte renteverlaging volgend jaar, zegt RTL Z-beurscommentator Jacob Schoenmaker.

Huizenkoper profiteert nu al

Een lagere hypotheekrente betekent dat huizenkopers meer kunnen lenen, zegt Schoenmaker. Banken kijken natuurlijk wel naar meer ontwikkelingen dan alleen de rente, voegt hij daar aan toe.

"De arbeidsmarkt en baanzekerheid is voor een bank ook belangrijk. Mocht de werkloosheid gaan oplopen, dan zullen banken juist weer geneigd zijn minder uit te lenen. Maar zover is het nog niet."

Sparen

De spaarrente en rente voor rood staan zullen pas veranderen als de ECB daadwerkelijk de rente verlaagt, aldus Schoenmaker. 

"De spaarrente is daarbij sowieso een bijzonder verhaal, omdat die nog maar mondjesmaat heeft geprofiteerd van de renteverhogingen van de ECB. Daar klaagt iedereen ook over. Het zou dan ook merkwaardig zijn als banken de spaarrente bij de eerste renteverlaging van de ECB volgend jaar wél snel verlagen."

Ook als je spaart, heb je te maken met inflatie en vermogensbelasting, zegt Schoenmaker. Daar valt voorlopig sowieso niet tegenop te sparen.

Als je voor langere tijd geld leent, dan daalt de rente nu al, zoals met de hypotheekrente, aldus Schoenmaker. De lagere rente is ook goed nieuws voor overheden die moeten lenen, zegt hij.

Beleggers

Verder zou een renteverlaging door de ECB volgend jaar ook gunstig uitpakken voor beleggers, zegt Schoenmaker. "Misschien wordt de rente met slechts 0,25 basispunten verlaagt, maar dat maakt eigenlijk niet uit. Het gaat om de gewijzigde richting van het rentebeleid."

Fed

Gisteravond hield de Fed, de Amerikaanse centrale bank, ook de rentetarieven al gelijk. Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat de rente 'op of boven de piek' is. Uit verwachtingen van Fed-leden blijkt dat volgend jaar zal de rente in de VS waarschijnlijk met 0,75 procentpunt zal worden verlaagd en in 2025 met nog eens 1 procentpunt.