Woekerpolis legt sluier over beursgang NN Group

Het klachteninstituut zal pas na de zomer beslissen over een eventuele extra schadevergoeding, bovenop de compensatie die in 2009 werd afgesproken in de zogenaamde Wabeke-regeling.

De Kifid-uitspraak, die een individueel geval betreft, kan vervolgens als jurisprudentie dienen voor andere klachten en rechtszaken, maar hoe groot de potentiele kostenpost is, is nog onzeker.

Het rapport is niet nieuw en is meegenomen bij het opstellen van de prospectus, stelt woordvoerder Ingeborg Klunder van NN Group tegen Dow Jones, een dag voor de beursgang van de Europese verzekeraar. De prospectus vermeldt dat de financiële gevolgen van dit soort claims aanzienlijk kunnen zijn, maar dat er onmogelijk een betrouwbare inschatting van kon worden gemaakt.

Nieuwszender RTL Z kwam maandag met een bedrag van 1.500 euro extra compensatie per polis, wat voor 500.000 polissen een potentiële extra kostenpost zou betekenen van 750 miljoen tot 1 miljard euro.

Analist Lemer Salah van SNS Securities wil zelf geen inschatting maken van hoe hoog de kosten kunnen oplopen. Dat hangt af van hoeveel mensen zich voor compensatie aanmelden en hoe hoog de compensatie per persoon moet worden - en daarvan lopen de schattingen erg uiteen. Een bedrag van 800 miljoen euro noemt Salah echter "bogus", of absolute nonsens en "niet mogelijk".

ING heeft in totaal ooit 1 miljoen beleggingspolissen verkocht. Ten tijde van de Wabeke-compensatieregeling van 2009 waren er nog 690.000 actief en dat aantal is sindsdien verder gedaald.

Het probleem in de Kifid-zaak zit hem in de overlijdensrisicoverzekering. Die werd gedeeltelijk gedekt door de verwachte beleggingsresultaten. Omdat die resultaten tegenvielen, groeide het gat tussen het beoogde doelkapitaal en de dekking. Dat betekende meer risico voor de verzekeraar en dus een hogere premie. Door dit zogenaamde hefboom-inteereffect bleef er nauwelijks iets over om de hypotheek mee af te lossen.

Aangezien de polis juist daarvoor bedoeld was, is de actuaris in zijn rapport uitgegaan van het rendement dat nodig was om de hypotheek te kunnen aflossen: 10,5% per jaar. Bij zo'n hoog rendement hoort een veel lagere overlijdensrisicopremie dan bij een rendement van bijvoorbeeld 6%.

Woordvoerder Klunder van NN Group erkent dat de compensatie in deze alternatieve berekening "een stuk hoger" uitkomt, maar merkt op dat de actuaris ook zaken constateert die in het voordeel van de verzekeraar pleiten. Zo zou de klant nergens een lagere premie hebben kunnen krijgen voor de dekking die hij wilde.

Klunder zegt dat NN Group niets liever wil dan de woekerpoliszaken achter zich laten. Een einde lijkt voorlopig echter niet in zicht. "Aan de ene kant is er heel veel gedaan. Aan de andere kant, als je het verhaal hoort van individuen in een bepaalde situatie denk je: er moet nog heel veel gebeuren", zegt Klunder.

Klanten van NN Group kunnen zich melden en bespreken hoe hun polis het best kan worden omgezet. "Dat is wat er nu gebeurt. Een arbeidsintensieve procedure." Tegelijkertijd belt de verzekeraar actief een kwetsbare groep klanten om ze te activeren om iets aan hun woekerpolis te doen. "Dat moet ook gewoon gebeuren", zegt de woordvoerder. "Aan de andere kant lopen er juridische procedures. Die moeten tot een slotsom komen."

De NN Group-woordvoerder zegt dat in de sector breder wordt nagedacht over een eenzijdige aanpassing van alle polissen, bijvoorbeeld door er een spaarproduct van te maken, in plaats van een beleggingsproduct. "Maar het is echt heel lastig. Als klanten daar niet op reageren, dan kunnen ze straks weer bezwaar maken als straks de beurzen omhoog gaan."

ING maakt dinsdagavond bekend hoeveel aandelen van NN Group er vanaf woensdag 2 juli een beursnotering in Amsterdamse krijgen en tegen welke koers die aan beleggers zijn verkocht. De beursgang mikt op ongeveer 20% van de aandelen van NN Groep, dat daarbij wordt gewaardeerd op een slordige 7 miljard euro. Beleggers stellen wel degelijk vragen over de risico's van de woekerpolissen, zegt Klunder. "Wat dat betreft is het goed dat deze gesprekken in de media nu al zo actief worden gevoerd."